【綠色金融】綠色建築如何借力綠色金融?

作者:Emily 時間:2018-07-06 14:41:15 標籤: 分類:

來源:《環球》雜誌

作者:胡艷芬


綠色建築已經越來越成為綠色金融投資的一片藍海,只要具備項目識別能力,具備針對項目開展綠色金融方案的設計能力,綠色金融就會持續獲利。

青山綠水、碧海藍天、鳥語花香……將這些關於美好環境的想像幻化成真,需要社會制度安排、生產生活方式轉變、改革創新和結構調整等綜合手段的相互借重。


在現代語境下,一些早已為人熟知的詞彙將這些手段具體化,比如生態恢復、節能減排、綠色環保、低碳生活等等。如今,綠色金融作為另一種重要手段粉墨登場,它本身並不能直接減少污染,卻能給予環保項目巨大支持,引導社會走上綠色發展之路。

根據世界銀行最近發佈的一項預測:到2030年前,若要實現節能減排的目標,70%的潛力在建築方面。作為佔中國能源消耗1/5的能源消耗大戶,建築行業如何借力綠色金融,實現「綠化」?《環球》雜誌記者就此對中國人民大學生態金融研究中心副主任藍虹進行了專訪。

綠色金融支持的重要領域

  《環球》雜誌:從節能減排的角度看,綠色建築是否將成為綠色金融的重點支持領域?


  藍虹:建築業是能源消耗大戶,2015年中國建築能耗達8.57億噸標準煤,佔全國能源消耗的20%,因此要實現減排目標,需依靠建築行業的綠色化。


  綠色金融的各個指引,均將綠色建築納入其支持範圍。


  央行於2015年12月發佈的《綠色債券支持項目目錄》已將綠色建築包含進去;銀監會2015年《能效信貸指引》也將建築節能納入綠色信貸重點支持的範圍;2015年12月,國家發改委發佈的《綠色債券發行指引》明確將綠色建築發展列為重點支持項目。應該說,綠色建築已成為我國綠色金融的重點支持領域。

  

《環球》雜誌:中國對綠色建築的評判是否已有明確且統一的標準?中國已有哪些標準,可作為綠色金融支持綠色建築發展的依據?


  藍虹:央行於2015年12月發佈的《綠色債券支持項目目錄》對新建綠色建築進行了定義,即新建符合以下標準的建築:1.新建工業建築:達到《綠色工業建築評價標準》(GB/T50878-2013)二星級及以上標準;2.新建住宅建築和公共建築:達到《綠色建築評價標準》(GB/T50378-2006)二星級及以上標準。


  目前,我國在綠色金融支持的產業和領域方面,主要依據人民銀行發佈的《綠色債券支持項目目錄》、原銀監會《能效信貸指引》以及國家發改委發佈的《綠色債券發行指引》。但因為不斷有新的綠色產業出現,而且綠色金融發展情況也在不斷變化,所以很多銀行和綠色金融創新示範區也在這三大標準基礎上制定自己的標準。另外,一些國際標準也在使用,例如赤道原則等。所以,目前整合出全國一致的綠色金融標準非常重要。

綠色金融支持之道

  《環球》雜誌:你認為綠色金融應該從哪些方面來支持綠色建築發展?


  藍虹:綠色金融技術可以解決綠色建築行業融資中存在的兩個基本難題:一是融資風險較高,二是期限錯配。綠色金融通過對綠色建築項目實施綠色認證,降低項目的准入風險。同時建立風險分擔機制,比如專注綠色建築行業的政府性擔保公司、風險補償基金等,實施綠色風險分擔,鼓勵金融機構在初期對綠色建築行業了解不充分時積極進入該行業。


  解決期限錯配難題,需要綠色信貸與多種綠色融資工具相配合,綜合運用其他融資工具,設計出與綠色建築項目的運作周期相匹配的融資方案。


  綠色建築項目往往前期一次性投資大,需要採購許多新型的節能環保設備,應用許多行業新技術,這時針對新設備和新技術的綠色保險產品就至關重要,同時對技術專利質押品、設備租賃標的等交易結構進行創新,更好地適應綠色建築行業的需求。


  《環球》雜誌:綠色信貸、綠色債券、綠色股票等將如何支持綠色建築產業,各自具備怎樣的優勢?中國在利用這些金融手段支持綠色建築發展方面還存在哪些急需解決的問題?


  藍虹:針對綠色建築產業鏈,綠色信貸可以發揮不同的作用:對投資商提供固定資產投資資金來源,對設備提供商提供供應鏈融資服務,對改造商提供流動資金支持等;綠色債券要求融資主體具備一定的信用等級,融資規模較大,期限較銀行信貸長,資金成本更加公允,適合有中長期投資資金需求的企業;綠色股票融資不需要還本,可以充實企業股本,提升企業負債融資能力,適合盈利能力強、成長快的企業。


  各種綠色金融手段各有優勢,可以滿足不同的融資需求,但所有綠色金融工具都面臨一個共性難題,就是綠色認證問題,尤其是擬投項目的綠色認證問題,這是綠色融資的前提。我們急需建立綠色項目和綠色資金高效充分對接的綜合服務平台,提供綠色金融風險分擔、項目綠色認證、項目信息披露、融資方案設計等專業服務。


  《環球》雜誌:如果綠色建築的融資需求能夠得到綠色金融的充分支持,那麼綠色金融將對綠色建築帶來怎樣的改變?是否有助於綠色建築行業的結構調整?


  藍虹:綠色金融的支持可以打破那些資金密集型細分領域發展的瓶頸,有利於培育新的行業增長點。根據綠色建築行業的發展現狀,需要大量資金投入的細分領域發展不足,比如儲能和裝配式建築。


  綠色金融的支持,首先能夠帶動儲能和清潔供暖技術在綠色建築領域的應用,這一細分領域可以大大降低綠色建築的能耗成本。在北方地區,冬季清潔供暖成為治理霧霾的撒手鐧,為了推動供暖的清潔化改造,前期靠財政補貼推動,但是財政補貼很難持續,必須依靠綠色金融與清潔供暖技術的融合,幫助更低成本的清潔供暖技術得到推廣應用。其次是裝配式建築行業,資金助推加速推廣,形成規模效應,可以進一步降低裝配式建築的相對成本,從而形成良性循環。三是加快城市化進程。在貨幣調控和去槓桿的背景下,綠色金融為城市開發商的融資提供了一種創新替代方案。尤其是隨着房地產領域可持續觀念和綠色建築需求的不斷提升,原有的城市開發商進行綠色融資的門檻,事實上已逐步形成一種市場規範。比如《綠色債券支持項目目錄》要求申請項目達到綠色建築評價標準二星級以上要求,以及在企業社會責任報告中披露綠色債券的環境效益等,綠色建築的普及和綠色金融的發展將形成相互促進的良性循環。

打破「高風險低回報」偏見

  《環球》雜誌:有部分人認為,綠色建築成本大投資風險高回報小,事實是否真是如此?如果這種現象普遍存在,會否導致綠色金融對綠色建築支持的積極性削弱?


  藍虹:綠色建築投資風險高回報小的看法並不完全對,這種觀點只看到了綠色建築需要增加投資成本的這一點劣勢,而沒有看到新增綠色投資後帶來更大的經濟效益和環境效益。


  目前綠色建築的投資基本上可以分為幾類:

一是新建建築。新建的綠色建築符合建築標準,符合市場趨勢,反而降低了投資風險。

二是存量公共建築的綠色化改造。對於存量公共建築,比如醫院、高檔酒店、商業綜合體、寫字樓等對綠色品質要求高的優質客戶,其投資回報並不低。

三是存量居民建築的綠色化改造。對於存量居民建築,由於所有權分散,談判和交易成本的確巨大,但運用大數據等新興技術手段,可以解決這一問題,回報也很樂觀。比如分佈式光伏、節能空調、清潔供暖等,這些針對居民建築綠色化改造的市場,培育了多個成熟的行業。

總之,綠色建築已經越來越成為綠色金融投資的一片藍海,只要具備項目識別能力,具備針對項目開展綠色金融方案的設計能力,綠色金融就會持續獲利。


  《環球》雜誌:如何降低對綠色建築產業,尤其是一些比較新的綠色建築項目的風險嫌惡,使民間資本更願意參與到綠色建築產業中?如何解決綠色建築產業中存在的融資難融資貴問題?


  藍虹:關於民間投資對綠色建築行業的積極性不足問題,既有宏觀原因,也有行業原因。宏觀上看,最近兩年民間投資在幾乎所有領域都呈現出投資增速下滑的趨勢,這一現象跟民營資本融資難融資貴的現象密切相關,與金融體制改革、產業結構調整都有關。


  風險是中性的,綠色建築項目有高風險也有低風險,與其他行業一樣。民間投資尋找風險度匹配的項目,是合理的市場行為。由於綠色建築行業相對新,行業信息不充分,民間資本受限於成本約束,對行業的研究和調查不足,造成信息不對稱而出現投資不足,是有可能的,但不代表這個行業的風險高、溢價低,恰恰相反,說明這個行業競爭小、風險低、溢價高。


  綠色建築行業可以帶動許多產業鏈的發展,為民間資本提供廣闊的機遇,包括建築材料革新、建築智慧化改造、節能環保設備製造等,都適合民營資本進入,發揮創新活力,提升整個行業水平。創新能力至關重要,以裝配式建築行業為例,裝配式建築速度快、環保、低成本,代表未來建築的趨勢,國有資本和民間資本都在競相進入,不存在所謂的風險歧視。

國際合作前景看好

  《環球》雜誌:在綠色建築產業發展中是否有望引入綠色金融領域的國際合作?這方面你有何建議?


  藍虹:我國綠色建築產業發展需要整合國內外的技術、資金和人才,才能獲得長久發展。國際合作有三個方向:一是與多邊金融機構,如世界銀行、國際金融公司等合作,獲得資金和項目管理方面的經驗;二是與建築節能發展成熟的國家和地區合作,獲得技術和商業模式方面的經驗。比如引進丹麥的供暖技術,學習美國的綠色建築認證模式等;三是與「一帶一路」沿線國家合作,在「一帶一路」基礎設施建設過程中不斷實踐綠色建築理念,提升「一帶一路」的綠色化水平。


  《環球》雜誌:歐美等綠色金融起步較早、發展較好的國家,在綠色建築的支持方面,有什麼可借鑑的經驗嗎?可否舉例說明?


  藍虹:有的。例如,德國復興信貸銀行根據德國建築節能標準開發出企業自己的信貸支持標準,對建築節能改造貸款實行低息。美國對購買綠色建築的個人實行退稅政策。例如,美國俄勒岡州波特蘭市設立鼓勵發展綠色建築的「碳綜合稅制」,該稅制旨在用綠色建築基金獎勵高效能的綠色建築,以此形成激勵私人部門發展綠色建築的機制,彌補以前的不足,而對已有建築也提出效能檢查和信息公開要求。



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