辛宇折戟啟示錄: 炒殼時代已過去,價值投資成主流

作者:Carry 時間:2018-02-08 07:34:44 標籤: 分類:

神州牧辛宇旗下產品由於凈值跌破清盤線而被清盤,對此不少投資者感到驚訝。這個曾經的「逃頂」高手,尤其是逃頂於大牛市,為何在小牛市卻陷入清盤的窘境?記者仔細研究其背後的原因,從去年三季報的個股持倉情況或許找到一些答案。據不完全統計,辛宇旗下的私募公司共出現在19家上市公司三季報的十大流通股東名單中,而這19隻個股其中大多是「殼資源」股。另外,在去年的A股結構性行情下,2016年的私募冠軍——藍海韜略蘇思通旗下的5隻產品也被清盤,另有多隻產品出現不同程度的虧損。顯然,A股「炒殼」的時代已將成為過去,價值投資的大潮已成為未來市場的主流。

此前辛宇曾表示,「殼資源」的核心價值在於重組預期,核心要素就看政策。如一些國企的「殼股」是較好的投資機會,大股東會把它作為資產證券化平台,然後注入新的資產,這樣整個公司就會「烏雞變鳳凰」,價值重估。實際上在「殼股」上「押寶」的辛宇並非毫無斬獲。但是在2017年,市場出現「二八分化」行情,很多小盤股的流動性也變得越來越差,在監管層加大對併購重組的監管後,「殼公司」股價不斷下跌。

記者注意到,在去年的A股結構性行情中,無論是偏好「殼股」的辛宇還是倚重成長股的藍海韜略蘇思通,這些曾經的私募黑馬都鎩羽而歸。對此,格上理財研究員徐麗告訴記者,在未來的大環境下,炒作和偏重概念股的投資方式將被市場淘汰,部分私募機構從之前的不太關注估值,調整為注重估值的合理性,並以優質成長股及有業績支撐的成長股為投資對象。

(每日經濟新聞)

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本文來源:http://news.sina.com.cn/o/2018-02-08/doc-ifyrkrva4943870.shtml

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